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EIA天然气仓库储存增加,关怀中报预期差

本周川财能源指数上涨1.06%,美元指数上涨0.73%、OPEC6月月报显示OPEC产量增长16万桶、利比亚原油外输港口即将恢复,虽EIA原油库存减少1263万桶,但布伦特和WTI油价仍分别下跌2.84%、4.36%。非OPEC国家产量增长相对有限的情况下,供应弹性主要来自于中东剩余产能,我们预计沙特和俄罗斯等限产份额较大的成员国将提高各自的原油产量,但总体上距离历史最大产量仅有150万桶/天的增产能力,难以替代伊朗260万桶/天的出口量。并且中东地缘政治风险仍然存在。油价维持高位利好已获利的油气开采和存在资本支出增长潜力的油服板块,相关标的:中国石油、中国石化、贝肯能源、中曼石油、中油工程、中海油服、通源石油、杰瑞股份等。

川财周观点

本周PTA与二甲苯价差增长超6%,涤纶价差仍然维持1700元的高位,业绩预告显示桐昆股份上半年净利润同比增长120%左右,民营大炼化企业利润增长同比改善显着,相关标的:桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化。

   
本周美元指数下降0.21%,EIA原油库存大幅增加650万桶,美国石油钻机数维持上周的869部,美国原油日均产量增加10万桶达到1090万桶/天,布伦特和WTI原油期货价格分别小幅下降1.07%、2.53%。美国总统受国内汽油价格过高可能影响11月6日中期选举的压力从舆论以及释放美国战略原油储备的角度降低油价,中东地区虽然因伊朗原油出口被美国制裁,但距离11月的截止时间仍有缓冲期,叠加EIA原油库存大幅增长,油价本周持续下跌。上周中石油和中海油强调保障国内能源供应,原油供应上达到2亿吨、渤海3000万吨每年的产量,超过2014年我国历史最高原油产量,而且OPEC和俄罗斯总体增产能力难以弥补伊朗原油产量,叠加最近油气改革及国企混改的热点因素,利好的相关标的有贝肯能源、杰瑞股份、中油工程、中海油服、石化机械、通源石油、中国石油、中国石化等。最近几周PTA和PX期货价格仍持续上涨,短期利好生产企业,中长期或影响需求,相关标的有桐昆股份、荣盛石化等。

行业表现:本周石油化工板块上涨,涨幅为3.25%。上证综指上涨3.06%,中小板指数上涨5.55%。

    市场综述

个股方面:本周石油化工板块上涨的股票较多,涨幅前五的股票分别为:恒逸石化上涨16.59%、天沃科技上涨14.50%、桐昆股份上涨12.16%、神开股份上涨11.95%、蓝焰控股上涨11.13%。

   
本周表现:本周石油化工板块下跌,跌幅为2.92%,上证综指下跌4.52%,中小板指数下跌5.30%。

蓝焰控股发布年中业绩预告,归属于上市公司股东的净利润盈利2.9-3.5亿元,同比增长16%-40%;中油工程子公司管道局工程有限公司中标沙特阿美石油公司关于哈拉德和哈维亚北部压气站管道采办建设项目;*ST油服2018年半年度业绩预计盈利人民币4亿元左右,但扣除非经常性损益后预计盈利人民币50万。

   
个股方面:本周石油化工板块下跌的股票较多,涨幅前五的股票分别为:东方新星上涨17.19%、神开股份上涨16.77%、高科石化上涨10.00%、卫星石化上涨09.06%、中国石化上涨01.85%。

本周美国EIA原油库存减少1263.3万桶至4.05亿桶,美国精炼油库存增加412.5万桶,汽油库存减少69.4万桶;OPEC在月报中对2019年的油市情况进行预测,表示明年全球对该组织15个成员国的原油需求约为3218万桶/日,比今年低76万桶/日;沪东中华造船公司与商船三井签署液化天然气加注船建造合同,将建全球最大LNG加注船。丁烷、丙烯酸、碳4、乙二醇、PTA价格分别上涨3.27%、3.10%、2.65%、2.60%、2.45%。

    公司动态

风险提示:OPEC限产协议执行率过低;美国页岩油气增产远超预期;国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实。

   
桐昆股份(601233)上半年实现营业总收入186.76亿元,同比增长27.89%;归属于上市公司股份净利润13.61亿元,同比增长119.33%;广汇能源(600256)上半年实现营业总收入59.85亿元,同比增长126.68%;归属于上市公司股份净利润8.67亿元,同比增长694.67%。

    行业动态

   
伊拉克欲恢复向土耳其出口原油,但此举遭到了输油管所在地库尔德自治区官方的反对(Wind资讯);中俄亚马尔液化天然气近日在俄罗斯完成第二条生产线液化天然气的首次装船,装船量达17万立方米(能源局网站);美国总统特朗普宣布将土耳其钢铁和铝产品的进口关税分别上调至50%和20%,土耳其也对美国生产的部分商品加征进口关税(中石油新闻中心)。PTA、PX、碳4、聚丙烯、异丙酮价格分别上涨8.45%、6.13%、5.08%、4.04%、4.02%。

   
风险提示:OPEC限产协议执行率过低;国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实。

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